ВГДО в Беларуси: что такое государственные облигации и почему они выгодны
⚠️ Важное предупреждение: Инвестирование всегда сопряжено с риском. Доходность по государственным облигациям не гарантирована на 100%, хотя риск дефолта эмитента (Республика Беларусь) оценивается как крайне низкий. Информация в статье носит ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ВГДО (государственные облигации) — один из самых надёжных инструментов для инвестиций в Беларуси. Их выпускает Министерство финансов, а значит, за ними стоит государство. По доходности они часто обгоняют банковские депозиты, а по надёжности — любые корпоративные облигации. Разберёмся, как они работают, какие бывают, какую доходность дают и как их купить.
📌 Что такое ВГДО?
ВГДО — это государственные ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов Республики Беларусь. Они удостоверяют, что государство взяло у вас в долг и обязуется вернуть сумму с процентами (купонами).
ВГДО делятся на два основных типа:
- Краткосрочные (до 1 года) — обычно размещаются с дисконтом (продаются дешевле номинала, а погашаются по номиналу).
- Долгосрочные (от 1 года до нескольких лет) — по ним регулярно выплачиваются купоны (проценты).
Обращаются ВГДО на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ), поэтому их можно купить и продать в любой торговый день.
🏦 Почему ВГДО считаются надёжными?
Государственные облигации обеспечены всем достоянием страны. Риск дефолта (невыплаты) по таким бумагам минимален. Даже в сложных экономических ситуациях государство обычно выполняет свои обязательства перед держателями облигаций, так как от этого зависит доверие к финансовой системе.
Кроме того, ВГДО входят в Ломбардный список Нацбанка — банки могут использовать их как залог для получения кредитов. Это дополнительно подтверждает их надёжность.
📈 Доходность ВГДО: сравнение с депозитами
Доходность по государственным облигациям обычно выше, чем по банковским депозитам, и ниже, чем по корпоративным облигациям (например, Айгенис). Но благодаря надёжности они остаются привлекательными для консервативных инвесторов.
| Параметр | ВГДО | Депозит в BYN | Корпоративные облигации (Айгенис) |
|---|---|---|---|
| Средняя доходность | 8–12% годовых | 10–12% | 17–20% |
| Надёжность | Очень высокая | Высокая (в пределах страховки) | Средняя |
| Налог | 0% (льгота) | 13% | 0% (отдельные выпуски) |
| Ликвидность | Высокая (можно продать на бирже) | Низкая (досрочное расторжение теряет проценты) | Средняя |
| Минимальная сумма | от 100 BYN | от 10 BYN | от 200 BYN |
💰 Важное преимущество: Доходы по государственным облигациям Республики Беларусь, как и по некоторым корпоративным (например, Айгенис), не облагаются подоходным налогом для физических лиц. Это закреплено в Налоговом кодексе.
🔍 Виды ВГДО, доступные на рынке
На БВФБ можно найти несколько типов государственных облигаций:
📅 Краткосрочные (дисконтные) облигации
Выпускаются на срок до 1 года, продаются по цене ниже номинала (с дисконтом). Доход инвестора — разница между ценой покупки и ценой погашения (номиналом). Купонных выплат нет.
Пример: Облигация номиналом 1000 BYN продаётся за 950 BYN, через 6 месяцев вы получаете 1000 BYN. Доход = 50 BYN (≈ 10,5% годовых).
📆 Среднесрочные и долгосрочные (купонные) облигации
Срок обращения от 1 года до 5-7 лет. По ним регулярно (обычно раз в квартал или полгода) выплачивается купонный доход. Ставка купона фиксирована или может быть плавающей (привязанной к ставке рефинансирования).
Пример: ВГДО с купоном 10% годовых, номинал 1000 BYN. Каждый квартал вы получаете 25 BYN (10% от 1000 / 4).
📊 Текущие выпуски ВГДО (2026)
Информация о торгуемых выпусках обновляется на сайте БВФБ (bcse.by). На начало 2026 года в обращении находятся следующие популярные выпуски:
| Код выпуска | Дата погашения | Купонная ставка | Номинал (BYN) | Доходность к погашению |
|---|---|---|---|---|
| ВГДО-XXX | 01.07.2027 | 11,5% | 1000 | ≈ 10,8% |
| ВГДО-YYY | 15.12.2028 | 12,0% | 1000 | ≈ 11,2% |
| ВГДО-ZZZ | 20.03.2029 | 10,5% (плав.) | 1000 | зависит от ставки |
* Точные данные смотрите в торговом терминале вашего брокера или на сайте БВФБ.
🛒 Как купить ВГДО?
Приобрести государственные облигации можно через любого брокера, имеющего доступ к БВФБ: Айгенис, Беларусбанк, Альфа-Банк, ВТБ и др. Процедура не отличается от покупки акций или корпоративных облигаций.
Пошаговая инструкция:
- Откройте брокерский счёт у выбранного брокера (например, в Айгенис).
- Внесите деньги на счёт (можно через карту, ЕРИП или банковский перевод).
- В торговом терминале найдите нужный выпуск ВГДО по коду или названию.
- Подайте заявку на покупку (укажите количество облигаций и цену).
- После исполнения заявки облигации зачислятся на ваш счёт «депо».
В приложении aigenis invest, например, есть удобный поиск по государственным облигациям и возможность купить их в один клик.
📉 Риски при инвестировании в ВГДО
- Процентный риск: если вы продадите облигацию раньше срока, её рыночная цена может оказаться ниже номинала (например, при росте ставок).
- Риск дефолта: хоть и минимален, но исключать нельзя. В случае дефолта государства выплаты могут быть заморожены.
- Инфляционный риск: доходность может не покрывать инфляцию, если она резко вырастет.
Диверсификация по срокам и инструментам помогает снизить риски.
💡 Сравнение с другими консервативными инвестициями
Для наглядности сравним ВГДО с альтернативами:
| Инструмент | Доходность | Налог | Надёжность | Ликвидность |
|---|---|---|---|---|
| ВГДО | 8–12% | 0% | очень высокая | высокая |
| Депозит в BYN | 10–12% | 13% | высокая (до 100% АВ) | низкая |
| Облигации Айгенис | 17–20% | 0% | средняя | средняя |
| Акции (голубые фишки) | до 50% (волатильно) | 13% | средняя | средняя |
🔑 Кому подойдут ВГДО?
- 🏦 Консервативным инвесторам, которые хотят сохранить капитал и получать доход выше депозитов.
- 👴 Пенсионерам и людям, не готовым рисковать.
- 📊 Для диверсификации портфеля — как защитная часть.
- 💵 Тем, кто хочет инвестировать в BYN, но не держать деньги на депозите.
💡 Совет: Если вы планируете инвестировать на длительный срок (3–5 лет), рассмотрите покупку ВГДО с фиксированным купоном. Если ожидаете роста ставок — выбирайте облигации с плавающим купоном или краткосрочные.
🚀 Как начать инвестировать в ВГДО?
- Выберите брокера. Рекомендуем Айгенис — у них низкие комиссии и удобное приложение.
- Откройте счёт и внесите средства.
- Изучите котировки ВГДО в приложении или терминале.
- Купите облигации и получайте купонный доход.
Реклама. Информация о рекламодателе по ссылкам в статье