Инвестиции в Беларуси — 2026: обзор от вкладов до DeFi, криптовалют и российской биржи
Рынок инвестиций для частных лиц в Беларуси в 2026 году предлагает разнообразие: от классических банковских вкладов и облигаций до высокотехнологичных инструментов вроде DeFi-пулов на Uniswap и лаунчпулов на криптобиржах.
Однако единого «волшебного» инструмента не существует. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы), широко распространенные в России, в Беларуси пока не запущены, несмотря на обновленную законодательную базу. Это означает, что инвестору нужно самостоятельно собирать свой портфель как конструктор, используя доступные площадки: Белорусскую валютно-фондовую биржу (через Айгенис), платформу Finstore.by, международные криптобиржи (Bybit, OKX, MEXC), децентрализованные протоколы (Uniswap) и, при наличии крупного капитала, российскую инфраструктуру (Сбербанк).
Альтернатива для тех, кто хочет готовые решения — инвестиции в российские паевые фонды, например, через УК «Альфа-Капитал». Однако важно учитывать структуру комиссий: при покупке паёв напрямую через российского брокера вы платите только комиссию самого фонда (TER). Если же использовать доверительное управление (ДУ) для доступа к тем же фондам, возникает двойная комиссия — надбавка УК за услуги ДУ плюс комиссии самих фондов. Это может существенно снизить итоговую доходность. Поэтому для инвестиций в российские ПИФы предпочтительнее открыть брокерский счёт в РФ и покупать паи напрямую.
Мы проанализировали все доступные возможности по состоянию на март 2026 года и разбили их на ключевые категории.
Карта инвестиционных возможностей: что выбрать?
| Категория | Инструмент | Площадка / Эмитент | Потенциальная доходность / Характеристика | Риск | Ликвидность | Примечания |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Защита | Вклады в BYN | Банки РБ (МТБанк, Белгазпромбанк и др.) | 13–15% годовых | 🟢 Минимальный (госгарантия до 140 000 BYN) | Низкая (срочные) | Безотзывные, досрочное расторжение — потеря процентов |
| Защита + валюта | Вклады в российских рублях (RUB) | Банки РБ или РФ | Зависит от ставки и курса RUB/BYN | 🟡 Средний (валютный риск) | Низкая | При открытии в РФ — валютный контроль, сложности с переводом |
| Консервативный | Рублевые облигации | Айгенис (БВФБ) | 16–18,5% годовых | 🟡 Средний (кредитный риск эмитента) | Средняя (вторичный рынок) | Выпуски: 30-й (18,5%), 34-й (16,2%), 28-й (17%) |
| Консервативный | Валютные облигации (USD) | Айгенис (БВФБ) | 7% годовых | 🟡 Средний (кредитный + валютный) | Средняя | 26-й выпуск, номинал 500 BYN, привязан к USD |
| Консервативный | Валютные облигации (EUR) | Айгенис (БВФБ) | 6,8% годовых | 🟡 Средний (кредитный + валютный) | Средняя | 27-й выпуск, номинал 500 BYN, привязан к EUR |
| Защита + рост | Металлические облигации (Gold, Ag, Pt) | Айгенис (БВФБ) | = росту цены металла (золото, серебро, платина) | 🟡 Средний (рыночный + кредитный) | Средняя | Выпуски: 35 (золото), 42 (платина), 43 (серебро) |
| Спекулятивный | Корпоративные токены | Finstore.by (ПВТ) | 5–10% в валюте | 🔴 Высокий (дефолты уже были) | Низкая | Новые правила ПВТ с мая 2026, но риски сохраняются |
| Умеренный | Токенизированные ETF (S&P 500) | Dzengi.com (ПВТ) | = росту индекса (исторически ~7-10% годовых в USD) | 🟡 Средний (рыночный + риск платформы) | Высокая | Налоговая льгота (нужно уточнять) |
| Спекулятивный | Токенизированные акции (Apple, Tesla и др.) | Dzengi.com | Зависит от компании | 🔴 Высокий | Высокая | Дивиденды выплачиваются в токенизированной форме |
| Высокорисковый | Криптовалюта (Bitcoin, Ethereum) | Dzengi.com, Bybit, OKX, MEXC | Крайне волатильна | 🔴 Очень высокий | Высокая | Можно торговать с плечом до 1:500 |
| Активный доход | Стейкинг USDT | MEXC, OKX, Bybit | до 8,8% (гибкий) / до 25%+ (промо) | 🟡 Средний (риски биржи и крипторынка) | Высокая (гибкие условия) / Средняя (при блокировке) | MEXC: до 8,8% гибкий стейкинг; OKX: Simple Earn до 144% на некоторые активы |
| Активный доход | DeFi-пулы (Uniswap) | Uniswap (через кошелек, напр. MetaMask) | Комиссии пула (обычно 0,05–1%) + потенциальные выгоды от токенов UNI | 🔴 Высокий (непостоянные потери, риски смарт-контрактов) | Средняя (зависит от пула) | Uniswap V4, Unichain — тренды 2026 года |
| Активный доход | Лаунчпулы (Launchpool) | Bybit, OKX, Binance | Токены новых проектов | 🔴 Высокий (цена новых токенов непредсказуема) | Низкая (блокировка на срок пула) | Участие в раздаче токенов перспективных проектов |
| Для крупного капитала | Доверительное управление (акции РФ) | Сбербанк (от 500 000 RUB) | Зависит от стратегии и рынка | 🔴 Высокий (рыночный, валютный, регуляторный) | Средняя (зависит от ликвидности акций) | Доступ к российскому рынку, но высокий порог и валютный контроль |
| Готовые решения | Паевые фонды (ПИФы) РФ через УК «Альфа-Капитал» | Альфа-Капитал / российский брокер | Зависит от фонда (облигационные ~20% в 2025, акции ~8-10%) | 🟡 Средний / 🔴 Высокий (зависит от типа фонда) | ОПИФ: 3-5 дней; БПИФ: мгновенно | ⚠️ При покупке через ДУ — двойная комиссия (комиссия ДУ + комиссия фонда). Лучше напрямую через брокера. |
* Данные актуальны на март 2026 года. Доходность прошлых периодов не гарантирует будущей. Инвестиции сопряжены с риском.
Блок 1: Банковские вклады — консервативное ядро портфеля
Вклады — это фундамент финансовой безопасности, единственный инструмент с госгарантией (до 140 000 BYN на один банк). На начало 2026 года ставки по безотзывным вкладам в BYN — 13-15% годовых. Это достойная альтернатива для тех, кто не готов рисковать телом капитала.
Отдельная тема — вклады в российских рублях (RUB).
Белорусы могут открывать вклады в RUB как в Беларуси (ставки часто ниже, чем по BYN), так и в российских банках. Второй вариант требует открытия счета в РФ (дистанционно или через визит) и несет в себе валютный риск: доходность может быть "съедена" падением курса RUB к BYN.
Блок 2: Облигации Айгенис — полная линейка на БВФБ
Компания «Айгенис» — абсолютный лидер биржевых торгов корпоративными облигациями в РБ, занимая 98% совокупного недельного оборота. Они предлагают широкую линейку инструментов, структурированных под разные задачи инвестора.
· Рублевые облигации для дохода. Классические облигации в BYN. Например, 34-й выпуск предлагает ставку 16,2% годовых , а 30-й выпуск — 18,5% . Это выше, чем по многим депозитам, но без госгарантии.
· Валютные облигации для защиты от девальвации. С апреля 2024 года доступны индексируемые облигации, привязанные к курсу доллара США и евро .
· USD-облигации (26-й выпуск): Ставка 7% годовых, номинал 500 BYN, погашение в октябре 2030 года. Купоны выплачиваются ежеквартально. Доход зависит от изменения курса USD .
· EUR-облигации (27-й выпуск): Ставка 6,8% годовых, номинал 500 BYN, погашение в ноябре 2031 года. Купоны ежеквартально. Доход индексируется к курсу евро .
· RUB-облигации (28-й выпуск): Ставка 17% годовых, номинал 500 BYN, погашение в сентябре 2029 года .
· Металлические облигации (Gold, Silver, Platinum). Уникальный инструмент, сочетающий защитные свойства драгметаллов и удобство биржевых облигаций. Ваш доход привязан к росту учетной цены металла, устанавливаемой Нацбанком. На вторичном рынке стабильно торгуются выпуски, привязанные к золоту (35-й выпуск), платине (42-й выпуск) и серебру (43-й выпуск).
Главный подводный камень всех облигаций Айгенис: это долг компании. Хотя эмитент работает более 30 лет и является лидером рынка, это всё же кредитный риск, а не госгарантия.
Блок 3: Платформа Finstore.by — токены на реальный сектор
Finstore.by — инвестиционная платформа (резидент ПВТ), где белорусские компании (включая госкорпорации) выпускают цифровые токены. По сути, это аналог корпоративных облигаций, но в более гибкой форме. С 6 января 2026 года пополнять кошелек и выводить средства можно напрямую со счетов Приорбанка без комиссии платформы.
История успеха: В 2023 году платформа провела размещение токенов БелАЗа на $20 млн с доходностью 5,8% годовых. Это показало потенциал инструмента.
История провала: В 2022-2023 годах через платформу привлекали деньги казахстанские компании (BAYAN, GLOBAL&AKTIV). После нескольких успешных выпусков они объявили дефолт. В результате 1600 белорусов потеряли $13 млн.
Реакция регулятора (ПВТ) — новые правила с мая 2026 года:
· Для эмитентов: требование работать не менее года, не иметь убытков, раскрывать квартальную отчетность.
· Для платформ: обязанность контролировать соблюдение обязательств эмитентами.
· Для инвесторов: разделение на три категории с разными лимитами.
· Налоги: проценты по токенам не будут облагаться подоходным налогом, если срок обращения токенов превышает год и нет досрочного погашения.
Вывод: Finstore.by — интересный инструмент, но после громких дефолтов требует крайне осторожного подхода.
Блок 4: Платформа Dzengi.com — окно в глобальный рынок
Dzengi.com дает доступ белорусским инвесторам к токенизированным версиям зарубежных акций (Apple, Tesla), ETF (iShares S&P 500) и криптовалютам. Главное преимущество — работа в правовом поле ПВТ с нулевым налогом на доход (статус льготы нужно уточнять).
Блок 5: Стейкинг, DeFi (Uniswap) и лаунчпулы на криптобиржах
Для более продвинутых инвесторов международные криптобиржи (Bybit, OKX, MEXC) и децентрализованные протоколы (Uniswap) предлагают целый спектр инструментов для получения пассивного и активного дохода.
5.1. Стейкинг USDT и других монет
Самый простой способ получать доход на криптовалюту, аналогичный банковскому вкладу, но с более гибкими условиями.
· MEXC: Стейкинг USDT с гибкими условиями под до 8,8% годовых.
· OKX: Платформа Simple Earn позволяет получать доходность до 144% годовых на некоторые активы (высокорисковые стратегии).
5.2. DeFi-пулы на примере Uniswap
Uniswap — крупнейшая децентрализованная биржа (DEX), занимающая около 70% рынка DeFi-обменов. Еженедельные торговые объемы достигают $7,09 млрд, а годовой потенциал комиссий оценивается в $3,25 млрд .
· Как работают пулы ликвидности: Вы можете стать поставщиком ликвидности (LP), добавив пару токенов (например, ETH/USDT) в пул. Взамен вы получаете комиссии трейдеров (обычно 0,05–1% от каждой сделки в пуле) .
· Что изменилось в 2026 году: В конце 2025 года сообщество Uniswap активировало так называемый "fee switch" — механизм, при котором часть комиссий протокола направляется на выкуп и сжигание токенов UNI. В январе 2026 года был единоразово сожжен 100 млн токенов UNI, что сделало токен дефляционным активом . Теперь держатели UNI получают выгоду от роста активности протокола.
· Технология V4 и Unichain: Запуск Uniswap V4 с модульными "хуками" (hooks) позволяет создавать пулы с гибкой логикой (лимитные ордера, динамические комиссии). Параллельно развивается Unichain — собственный Layer-2 блокчейн на базе Optimism, который снижает комиссии на 95% и направляет комиссии секвенсора на сжигание UNI .
Главные риски DeFi-пулов:
· Непостоянные потери (Impermanent Loss): Если цена активов в пуле сильно расходится, вы можете потерять больше, чем заработать на комиссиях.
· Риск уязвимостей смарт-контрактов: Взлом кода пула может привести к потере средств.
· Конкуренция: Другие DEX (Aerodrome, Raydium) могут переманивать ликвидность .
5.3. Лаунчпулы (Launchpool)
Популярный маркетинговый инструмент на биржах вроде Bybit, OKX и Binance. Вы блокируете свои монеты (например, USDT) на определенный срок и получаете в награду токены новых проектов, выходящих на биржу. Риски: падение цены как заблокированного актива, так и полученных токенов.
Блок 6: Покупка акций на Мосбирже (для крупного капитала)
Для белорусов, желающих инвестировать непосредственно в российский рынок акций (Сбер, Лукойл, Газпром), существует вариант открытия счета в РФ. Один из самых простых способов — доверительное управление (ДУ) в Сбербанке.
· Порог входа: от 500 000 российских рублей.
· Суть: Профессиональные управляющие формируют портфель ценных бумаг в соответствии с выбранной стратегией.
· Валютные риски: Ваш счет будет в RUB, и итоговая доходность для белоруса будет зависеть от курса российского рубля к белорусскому.
· Нюансы валютного контроля: До конца 2026 года продлен запрет на некоторые валютные операции без разрешения ЦБ РФ. Необходима консультация со специалистами.
Блок 7: Паевые фонды — статус: не запущены
Несмотря на обновление инструкции Минфина в ноябре 2025 года, по состоянию на март 2026 года в Беларуси нет зарегистрированных и действующих паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Рассчитывать на готовое решение "единого окна", как в России, пока не приходится.
Заключение: Каждый инструмент требует отдельного изучения и понимания рисков. Диверсификация по разным юрисдикциям, валютам и классам активов — ключ к успешной стратегии.